20190112苗栗投資聚會心得文by粉絲Garry Chiu



前言：
小弟其實住在台中，但是特地去苗栗去參加投資聚會？因為小弟假日時間都留給兩寶與老婆（其實是台中沒有人可以幫忙照顧），所以之前尼莫大在台中辦的講座和聚會都沒能參加．剛好尼莫大這次辦在苗栗，而小弟正好是苗栗人，所以就帶兩寶回苗栗，請雙親幫忙照顧，自己就偷溜出來參加投資聚會～～


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進入正題：


1. 尼莫大不太去追高成長的公司
理由是一年成長50%的公司還看得到，但連續兩年甚至三年就很難，尼莫大舉例最近一家高成長的公司是大立光，上一家為宏達電，而目前宏達電...恩...


假設高成長公司營收成長50%，但股價可能已經漲1倍以上，甚至數倍，市場投資人給予相當高的本益比評價，這時候去追相對風險是較高的．


2. 其中我忘了講到什麼議題，尼莫大提到一個數學問題，他舉例家裡只有兩人，只要考慮兩人的互動就好，但家中忽然多了兩人，變成四人，那每兩人間的互動就變多樣化了，還需要考慮3人的互動與4人的互動，要考慮的變多，家庭氣氛影響的因素就變多了


這裡我的體會是，投資也是一樣的道理，投資分析是需要考量許多層面的變化．考慮單一因素往往失準，必須考慮多重因素，以及各因素間的化學變化．如同蒙格說的，投資並不是一條公式就可以解決的事情，我想尼莫大想表達的就是類似的道理吧！


3. 有人問說，要怎麼橫量自己投資的到底是對或錯，尼莫大提供的建議是，寫下買進的理由，過一段時間之後再來檢視是否當初看對還是看錯，慢慢的可以磨練出投資的Vision．


我的體會是，在這個訊息不斷變化的市場，自己的投資信念應該是要不斷被挑戰的，唯有如此，才有辦法真正辨別出價值在哪，巴菲特也是從葛拉漢撿煙屁股到費雪的成長式投資法，不斷地將自己的投資技術進化．


4. 有人提問買了股票晚上反而會睡不好，尼莫表示投資必須用閒錢並找到自己可以理解的公司，這就是蒙格提到的能力圈，只買自己懂的股票．尼莫說，自己手上也還有被套牢的股票，但因為持續看好，也看出他的契機，所以就持續抱著。


5. 關於總體經濟與政治風險，尼莫大說的跟巴菲特是一致的，價值投資人不太管總體環境的變化，主要是深入一家公司的了解，尼莫大也強調，除非他研究到有很大的政治風險，否則他不太管總體經濟的變化。


6. 在交友上，尼莫大也提出他的見解
在不同產業上認識一些具專業能力的人，在投資上也有很大的幫助，不過重點是，他願意跟你分享專業知識，也必須願意跟你說實話。


7. 我問了尼莫大一個問題，尼莫您本身是金融從業人員，正因為對於金融風險看得很透，所以不推薦金融股，但為何如此推薦中國平安保險？
他解釋道，金融股也分很多種，自已本身是不買銀行股，推薦中國平安是因為，中國保險制度是相當缺乏的，而中國平安保險剛好補足了這點，加上以他的研究，中國平安保險在中國市場上自己屬於一個超S級別，在這個層級中沒人可以與之抗衡，因此可以當存股一點一點的慢慢買。


8. 在最後尼莫大不斷提到估值的重要性
既使你要買台積電，你可能不用研究那麼深入（因為有很多人幫你研究了），但要買的話，你要有方法的估計目前台積電的價值是否值得買入，如果太貴，那就是等跌下來到你認為的安全邊際後再買。這裡我認為可以帶到所謂的價值投資就是買進低估的股票，然後耐心等待他的內在價值表現在股價。


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自己聽了尼莫大分享了兩個小時後的心得是，平常就慢慢地找一些好公司當作口袋名單放著，先找自己可以理解的，仔細分析公司體質，若價格不俗，就放著慢慢等，繼續去發掘其他公司，紀錄自己為何買進公司的理由，一段時間後勢必要回來檢視當初寫下來的理由，唯有如此投資技術才會不斷進化，另外透過認識不同領域的朋友，慢慢擴大自己的能力圈，也可以發現新的投資機會喔！