来自否极泰董宝珍的雪球原创专栏
昨天下午在北京大学光华管理学院聆听了李录先生的演讲， 并且在晚间喜马拉雅的招待酒会上进一步近距离 ，
听到了李录先生关于价值投资的一些重要的思想， 我把这些思想记录下来供大家参考 。
第一 ， 人工智能做投资与看k线做投资一样都是失去本质的错误的做法和方向 ， 在李录先生看来投资是自我心性的提高 ，
是一种哲学道德的范畴 ， 你企图回避这些本质的心性哲学道德 ， 搞了一个人工智能根本是缘木求鱼 ， 但是人工智能很高大上 ，
仿佛能解决投资的问题 ， 实际是解决不了的 。 要想做好投资 ， 除了把自己的人格道德心性完善升华之外 ， 没有别的出路 。
你自己想绕开对自己灵魂道德的完善与升华 ， 找到一种方法给你带来钱 ， 那巴菲特就没饭吃了 。
第二全球资产管理也存在着一种利用信息不对称 ， 收取信息剥削税或者叫无知税的局面 。
这两个概念大体上是说在资产管理业管理人拥有信息优势 ， 出资人的地位比较被动 ， 所以很大范围的资产管理也就存在着剥削出资人的现象 ，
某些管理人提出的关于未来会如何变化的观点也很难在当时被证明是错的或者是对的 ， 所以会出现利用某种说法忽悠了出资人 ，
然后管理人大捞一笔的生意模式 。
第三 ， 为什么投资人的压力那么大？ 李录先生在回答这个问题的时候举了芒格 ， 巴菲特为什么没有压力？
因为芒格巴菲特做任何事情他都设计了一个无压力的结构 ， 所谓无压力的结构 ， 就是这件事情做的过程中所有的利益相关方都会受益 ，
芒格巴菲特从来没有设计出一个只使自己受益而不使别人受益的合作方案和做事方法 ， 由于所作所为总是使与之关联的其他人受益，
其他人就支持你协助你， 不会给你施加与压力 ， 在中国很多人做事都是极端利己的， 这种极端利己必然损害其他利益相关方 ，
其他利益相关方当然也不可能长期是傻子看不出来 ， 最终他发现你采取的是损人利己的做法 ， 就会给你施加压力 ，
在压力下你最后将失去很多 。
第四 ， 李录先生提出一个投资成功的关键能力是什么？ 这种关键能力绝对不是智商跟智商没有什么太大的关系， 也绝不是学历 ，
跟学历没关系 ， 跟有没有显赫的履历 ， 家族背景都没有关系(这几个条件给我增加了很大的信心) ，
而是与人天赋的天生的秉性有最重要的关系 ， 某种程度上使一个投资人成败的核心的东西都是天生的 ， 李先生专门举了芒格 ，
使芒格产生巨大成就的思想和观念不是芒格先生在走入资本市场之后有的 ， 而是在芒格先生进入资本市场前就有 ，
是芒格先生在天生的基础的信念 。
李录先生把这些天生的秉性做的一下概括大略为以下几条 。
第一内心的原则重于一切 ， 独立的内在的尺度重于一切 ， 一个买奢侈品皮包让别人认同自己的人 ， 不适合做价值投资 ，
一个想穿什么就穿什么 ， 想吃什么就吃什么 ， 根据自己内心的喜好行动的人具有价值投资的禀赋 。 和群体打成一片的人不太容易做成 ，
投资那种特立独行的人是可能成功的 。
第二 ， 有一种先天的对事实对真相的追求 ， 能够客观的理性的面对问题 ， 追求客观与理性 ， 而不是感性 。
有艺术天赋的人恐怕做不了投资 ， 很多做投资的人都有一些哲学家气质 ， 希望寻求事物的本质规律 。
第三 ， 极端的耐心同时又极端的果断 。 在没有机会的时候 ， 能等很长时间 ，
再找到机会的时候买入股票可以承受长时间的不挣钱和被套牢 ， 如果不赚钱就焦虑 ， 等不及是做不了投资的 ，
投资者的财富需要等待很长很长的时间 ， 这是一种规律 ， 所以你必须要有超强的耐心 。 在既有超强耐心的同时 ， 还必须具有果决果断
， 一旦出现大的机会就大手笔全力饿虎扑食扑上去 。 在真正的机会面前不犹豫彷徨 。
第四 ， 对商业的逻辑有极端喜好和敏感 。
以上就是李录先生昨天北大演讲和晚间酒会的一些主要思想观点 ， 我正在整理 ， 把它制作成董宝珍电台 。
总体上说整个演讲的核心思想是投资是做人 ， 你不可能脱离道德 ， 不拥有道德而拥有财富 ， 其他行业能实现这个目标 ，
但是在股市绝对不可能 ， 没有道德不可能在股市成功 。
由于长期受益于李录先生的思想和价值观 ， 我也暂时改变了吝啬和小气的毛病 ，
把茅台公司副总经理杨建军先生送我的两瓶生肖茅台酒转送了
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