20250521場次
發言人 00:00
公司法人說明會今天由明係團隊就公司產業概況、營運成果及未來展望為各位簡報說明。現在為各位介紹與公司的與會經營團隊。黃慶忠總經理。
發言人 00:24
吳佩純財務協理，各位投資先進大家好。接下來我們把時間交給黃慶忠總經理，總經理請謝謝各位，謝謝各位投資先進在這個時間點安排時間來參與這個保修會，應該這幾天應該非常忙。
發言人 00:52
這幾天臺北電腦展應該也是非常熱烈的。關鍵在這些整個目前產業的一個狀況，解開電腦跟AI方面的話，傳產目前這一塊的話，我們感覺相對的會是環境會比較挑戰一點。特別是整個最近產業的的一個動態。以自行車產業來講，在疫情後到2324的話，我們預估整個庫存調整應該會到一個段落。2025年我們預估比較樂觀的時候，年初會在2025的下半年，整個庫存去化會到一個階段，回歸正常一個整體的一個產業。
發言人 01:56
在臺北展的的時候，客戶來訪相對的所談到的這些市場的預估相對都比較樂觀。可是大概到了4月3號的時候，整個解放日，那時候客戶開始電話來來關注整個新關稅的一個狀況。那大概在四月份的時候，我們整個產業也是因為這個因素，相對也比較挑戰，比較忙碌。當然我們在整個市場上，以臺灣的自行車產業來講，大概做的都是比較中中高階高端的產品。目前在市場上應該在北美還有歐盟的市場比較大。那相對應的對於美國的市場來講，影響相對的會大了一些。所以在在整個目前產業的一個情況來講的，它的變動的因素比較大比較多，這個是我在整個簡報開場之前，大概先把一些行業的狀況跟各位先分享一下。好，接下來我再根據所準備的這些簡報檔裡面，逐一的跟業界先跟投資先進們做一些分享。
發言人 03:26
好，免責聲明這個大家再看一下。今天談的內容主要還是以經營的績效的概況。還有就是我們在整個第一季的這些營運，還有財務的狀況，可能在第三個部分會談的會比較多一點。在自行車產業大家第一季看到這種狀況的時候，在在第二季整個美國關稅還有暫緩90天的營運情況的像確實有一些比較短期或者是客戶這個應用的做法，在第二期的話會含著哪裡比較多。再就是整個關稅的因素，不管是維持對等關稅32%，或者是有些分析到關稅的的一個狀況會比較樂觀，可能會維持現階段的一個10%或者是借於之中。這個大概在整個營運的的一個影響度都會有。
發言人 04:39
最後一個部分就是在整個QA的部分，可能在在QA的部分會有多一點的時間。好，我們來看到第一季的這個營收的狀況。在這個總表上面看到的就是以整個年度來講，這個總表看到的是21年整個到2024年的一個營運營收的狀況。大家可以看到在212223那時候的一個疫情的一個狀況之下，推升營收的部分。那相對應的我們把2025年第一季的的對比來做比較的時候，可以看到也是非常明確的一個對應。我們再看到2025年第一季，基本上對q one去年q one的時候確實還是有一些比較小幅度的一個衰退，那我們在整個今年預估的一個狀況上，2025年在這個傳統上臺灣做高級車股份相對應的它的營收相對會更少一點。
發言人 05:56
我們大概在看到第二季的時候，新產品的一個突破，逐步的會成長。第二期會比第一季還要好。那大概在維持大概在Q3的時候，新產品持續的提貨。等到大概在第四季的時候，這個出貨量或達到一個階段會稍微再下滑。這個在整個營收的一個對比上面分享一下。
發言人 06:28
好，我們我們可以看到在除了營收之外，這一塊的話就是整個獲利的部分。在獲利的部分相對應的在2022年也是一個比較高峰。2 02223年是有有比較比較低，那特特別在於2024年這一塊的整個在前三季本來營收跟獲利都還是獲利都還算是有。但是在去年12月份的時候，發生的客戶有重整的一個狀況，這個是一個比較特別的案例，這個後續公司這邊都有在做，整個法務上還有後續的追蹤處理。那我們再再看到q1的比較好的一個項目就是在2025年，在Q1的的一個時間點下面，對應在去年的Q4或者是在同一起去年的p one上面來講，都是從虧損的局面整個轉變到有獲利的的一個情況。那代表著在整個所有的過去庫存戶數比較高的情況之下，還有在所有的這些庫存去化，還有整個相對應的這些毛利的狀況是有一些改善。
發言人 08:03
好，下一頁。在在這個表上面可以看到的就是剛談的那個營收的部分。那你自行車產業在臺灣來講，相對應的成長的的一個潛力比較大的。除了在都是高階自行車之外，但對應下來高級自行車的電動自行車相對應的營收占比越來越越大，整個成長的的一個幅度也都是越來越好。在電動車這一塊的話，大家可以看到總表上綠綠色綠色的一個部分，這個營收的金額，再就是整個營收的電動車所占的比例的營收也相對應的在從去年的第三季、第四季到今年的第一季，這個都有比較大幅度的一個變化，大幅度的成長。電動自行車在在整個產品開發上面投入的的一個系統廠商相對應的也會越來越多。包括說在在除了歐洲獲取系統之外，其他的日本的系統之外，聯繫這邊在整個三線本土化的部分，在在去年跟今年我們持續的的投入，那也配合整個在???這邊有做做專案的那這一塊的話，在公司的經營發展上面來講也是非常明確的方向。好看下一頁。好，接下來就是把2025年q one的相關的這些財務的概況跟各位報告一下。
發言人 10:02
好在第一季的營收大概3.41億，那在整個營收的的一個金額上面來講，相對跟地點的這些比較相對的還是屬於在衰退的一個情況之下。那在在整個營營收上面，市場的的一個調整已經到一個階段。但剛好在整個去年年底12月份的時候，因為公司的一個主要客戶有重整的一個狀況，那在整個地區出貨的的營收，原本預估是今年的一個營營收會比比去年還增長。那因為這個客戶的的一個關係，我們在整個第一季相對應的的營收還是比較不理想。但是會有一個比較好的消息，就是客戶的的重審已經有得到一個一個有結果，而且已經最最近已經有新的買主，那這個在在後續的一個公司的經營上面來講，也是算是一個比較好的一個狀況。
發言人 11:19
那在在替換的??上面對比是有有衰退。但是在整個經營的數字上面剛有談到跟上一季或者是去年的同一季在做比較的時候，已經是有轉歸轉虧為盈。而且一些在裡面的數字上面，整個毛利相對的也有有一些提升。
發言人 11:54
好，那這個部分的話是公司的合併的資產跟負債表。但是要關注的除了這些現金營運的整個狀況之外，應收賬款相對應的，因為整個市場營收調整，它相對應收賬款也應該都是同步的會下來。比較重要的話就是在公司的存貨的部分。因為在疫情的時候，這個存貨金額是產業裡面比較挑戰要管理的一塊，庫存非常的高。從2023去化2024兩年下來，那目前的這個存貨的話都是在正常的營運的。好，那第三塊的話，整個未來營運的的一個計畫，在整個市場上面的一個變化，可能對未來的一個和關稅會是一個在今年佈局最重要的一個考量之一，包括說目前美國關稅對整個所有的這些生產基地的盈利上來講就是影響蠻大。
發言人 13:18
但是這次來講，就是以對關稅來講，幾乎所有的國家，我們應該看所有美國進口的主要的自行車產地，全部都面臨著比較高的關稅，那最大的一個進口產地是中國大陸。那中國大陸從之前的100%多，後來在關稅整個所有的的這些談判的狀況進展，那已暫緩90天。那大概雖然說有有30%的稅率，但是加上之前零零總總不同的稅率來講，大概中國大陸進口假如是到美國的關稅相對應的是還是最高的，50%到60%左右。
發言人 14:08
那第二塊的的一個主要生產基地也是從東南亞，一個是越南，一個柬埔寨。然後目前在整個對關稅的一個情況之下，越南跟柬埔寨整個特別的對等關稅大概46%越南，柬埔寨是49%。
發言人 14:29
相對應的跟臺灣比起來的話，臺灣在對等關稅就是32%。雖然是以比較高的情況之下，但是跟其他的主要美國工業，美國腳踏車的生產基地那三個地方比較相對應的是比較低。儘管臺灣32%的關稅還是很高，但是對比之下相對比較低。
發言人 14:54
那在暫緩90天的的一個情況之下，我們對於出美國的的訂單也發生了一些比較大的一個轉折，就是會有一個急轉彎。本來客戶在高關稅的時候，是會面臨到說整個高關稅還有成本訂單下修。但是在在遇到4月9號整個關稅暫緩90天的時候，本來客戶是要暫緩或取消訂單做調整。那轉變為我們從4月10號開始，全力配合客戶的這一個指示，能夠儘快的把接下來幾個月的貨趕過，儘快寄給客戶。相對應的在這代表們的未來整個對關稅的一個應用還有佈局是非常重要的那對於明係公司來講，2025年我們在下半年的展望，還有對明年的看法，有一個比較重大的一個角色，就是我們的越南廠，所以我會把把整個越南廠的營運先跟投資限定先做一個說明。明係是在去年整個第四季的時候土地已經移轉，那我們在整個所有的這些規劃建廠，我們的方向還是沒變。
發言人 16:26
儘管在目前的一個市場上，還有關稅上各方面的這些比較挑戰，但是我們在整個跟客戶或者是說在所有的一個供應鏈服務，整個生產製造長遠的配合上來講，跟客戶之間的這些未來的配合也是很明確的。告訴客戶我們對越南廠的一個設廠的計畫是沒變，方向還是要持續的進行。那我們在在預估第三季或第四季的時候，整個建廠的一個設計那種發包的事宜，應該會大概在在今年的第三季和第四季。整個發包建廠的一個時間點大概是6到8個月。整個十層推展下來，應該在2026年的第三季或第四季會有廠房會完成整個設備的安裝試量產，大概在26年的第4季可以達到試量產。他對整個2027年的一個領域，投產完善之後，這個設備對於未來明係在所有客戶供應上來講，它會是一個比較有一個垂直整合。另外一個就是兩個廠，臺灣廠跟越南廠搭配供應交貨，給客戶增加明係的整體的一個競爭力。
發言人 18:05
明係的越南廠是在在南越，靠近胡志明市。那個地方也是一個在我們規劃的地點是在新加坡山，也算是一個比較外省的規劃的一個工業區。相對應的各方面的管理，還有條件是會比較好。這一塊的話再補充說明，就是說為什麼在美國有高可能高關稅的一個情況之下，明係還是要持續投資越南，主要的原因還是明係目前只有臺灣的營運生產基地。
發言人 18:47
那對於客戶來講，相對應的是只有一個單一生產基地，相對應的風險還是比較高。對客戶來講要有一個風分散風險，所以海外市場是必須的那再就是整個市場的一個考察的基地選項，最主要的還是以越南首選，的那就越難在整個關稅對應下來cptpp的一個關稅架構之下，出到CPTTB的的一個會員國，它是零關稅。再就是在所有的這些產證的支持率上面來講，相對應的它的門檻也是會較低。
發言人 19:39
好，除了cptpp會員國，特別是加拿大之外，第二個目標的一個客戶市場目標市場是在歐盟。歐盟的話在FTA整個架構之下，只要能達到自製率的一個比例，那出歐盟也是這一塊也是零關稅。好，那第第三個第三個目標的一個市場是以英國雖然是脫歐，但是它在整個各方面的這些稅制進口方面也是先前是比較多。現在已經有一個獨立的一個作業，特別是在去年加入CPTPP的情況之下，未來有機會有一個關稅優惠。舉例同樣的是電動車來講，從臺灣出口到歐盟的話是用6%的關稅。如果在FT從越南出口到歐盟的關稅是啊他是零，一般一般的話就是從臺灣到歐盟是11%點，那從越南大陸我們是已經零關稅。在這樣子的一個架構之下，越南出口以CPTCPTPP來找到加拿大，他也是零關稅，所以我們在在整個營運的一個重點佈局，下半年除了市場跟生產鏈之外，對明係比較重大的的一個項目是在我們的越南廠。好，在營運的展望上面，除了對越南的說明之外，可能對在我們在第二季度的一個營收相對應的，我剛剛談到就是主要市場之一的美國。
發言人 21:46
因為關稅暫緩90天的關係，所以我們在4月9號開始接到的指令。大概在接下來4月5月，包括到6月初的時候，對於美國出貨相對應的會有較大幅度的增加，所以在Q two的營收相對應的會比q one還要好啊，但是這邊又面臨到一個比較大的挑戰，就是說從q two開始解放日之後，這幾天整個匯率的原因，造成我們在這整個FOB美金報價的情況來講，也面臨到一些壓力。但在這一塊的話，因為跟客戶的報價機制都是有設定。整個對美金、日幣、台幣關稅上基本上會有一個兩趴到三趴範圍的一個匯率控管。在超過比較大的升值的時候，對客戶會重新報價。另外還有一些市場本身我們是台幣在報價。所以相對於在這一塊的話，這個是也是我們在目前這樣子的一個苔幣強勢的一個情況之下所要面對的。所以在第二季相對應的營收對應的，但是我們的的獲利可能相對的會有一些影響。
發言人 23:31
在營運上來講，我們的第二下半年度相對應的會比今年25 2025年上半年相對的營運狀況會好一點。因為在整個庫存去化，對全球來講，自行車產業到今年的第二季第三季度庫存去化以及這個問題解決，相對應的已經回歸到正常。現在目前今年的整個營運的的一個狀況，或多或少會受美國高關稅的一個不確定性因素，客戶有所觀望。那如果在在整個六月份或7月份比較明確的時候，不管他是維持這種關稅較高的情況，就要三十二%，或者是說可能維持一個基本關稅10%還是在你這裡之中15%到20%上下，只要這種不確定因素能夠解除，能夠明確的話。那未來公司在整個跟客戶或者是不同的市場在做相應的調整情況之下。我們在整個今年2022年的營運展望上面來看的話，下半年市場是會恢復起來。那至於說回復的狀況會比較明顯的話，應該是在2025年的第四季到明年的 2026年的q one的two two的時候，相對應的整個產業會回歸到一個跟疫情之前，或者是比較要明朗比較好的一個情況。
發言人 25:17
對營運上來講，業績或者是市場的一個部分，我這邊做做這些說明。那就接下來就進行第四個部分，有關QA的部分。那接下來就讓投資先進提問。謝謝謝明係團隊針對公司營運概況的說明。那接下來針對先前報名時有投資先進提問，先請明係團隊回復說明。也歡迎投資先進利用聊天室進行提問，明係團隊也將依據回復說明。
發言人 25:59
好，我這邊先選投資先進有提問的這些問題點，我先做一些說明。如果說有有遺漏掉，接下來再再進行。有遺漏到的部分，麻煩主持人再幫我提醒一下。
發言人 26:20
第一個我這邊看到。庫存去化的狀況，這個是在國泰期貨呂先生水文資產張小姐這邊。庫存的部分應該我們剛又把一些重點先做一些說明。那整個庫存去化，在目前來講，應該在2025年第三季、第四季的時候，已經逐步的回歸到一個正常。而且整個的庫存去化，特別在在市場上來講，歐盟的市場在過去兩年的情況之下，是美國市場相對應的是比歐歐洲好。歐洲在之前高高庫存那因為在戰爭的因素，整個所有的可支配所得或者是消費者的資訊相對它是比較薄弱的那你最近的這些投產的一個情況，或者是說整個歐歐洲歐盟的狀況，以往來看的話，它的景氣相對應的是跟以前不一樣的，比美國市場還要好啊。所以歐盟市場相對應的狀況景氣比較好，那庫存去化的一個狀況也比比美國市場還要再好一點。所以在整個接下來下半年的部分歐洲的的一個訂單復蘇的的時間，它會比較快，這是第一點。
發言人 28:02
接下來還有投資先進在談到關稅的問題關稅的成本的影響在材料和製造這個部分，關稅這一塊對於臺灣的自行車產業來講，影響相對應的算是較大。因為從過去整個產業鏈來講臺臺灣做做中高階，那一些中階產品或者是中低階產品在過去都是在出美國的話，都是在中國大陸，還有越南、柬埔寨。如果純粹以這樣子來看的話。關稅如果說你現階段因為它還是一個不確定的因素了，那等於說關稅目前在整個對於產業影響面來講，它是一個市場面的因素。因為臺灣的自行車產業報價基本上都是FOB的報價，整個海運費還有進口關稅，這個都是客戶要負擔。
發言人 29:15
只是在關稅不確定因素或者是高關稅情況影響之下，進口商的的一個關稅成本有幾個方向。第一個是自己吸收多少，第二個是轉嫁下遊客戶。另外還有一點就是我們也會有所準備，就是除了自行吸收客戶自行吸收客戶轉嫁他們的客戶下游的消費者之外，也有一些客戶的做法會轉而請出口商去協助吸收。但是以目前來講，關稅不確定因素，這兩個月都是在趕貨，所以客戶在提出這一塊要求，目前是沒有，目前是即使在講過，也許在高關稅措施已經明確的時候，我相信客戶也會來談這一塊的那這一塊造成的影響也是在整個售價跟毛利的部分。
發言人 30:23
還有一點就是在高關稅的的一個情況之下，目前自行車產業的供應鏈是主要還是以臺灣跟日本、中國大陸或者是歐洲。所以我們在整個各方面的這些影響，基本上還是以市場市場面。那對於關稅的影響造成營運的部分，可能就是在高關稅的情況之下，客戶趨於保守那個保守的情況一定要整個接單營運生產的一個數量上面有所比較保守的情況之下有所下修的話。那固定成本是同樣的情況之下，在整體的毛利率當然會比較不好，大概以我在看就是這個部分的影響。
發言人 31:17
好，接下來也是關稅的議題，就是對於關稅的的影響因應的做法。剛剛談到的關稅的影響到，到最終只要關稅明確的時候，如果還是比較高關稅，這個是大家所比較擔心的。因為你高關稅造成的這些整個進口成本的一個影響，對市場零售帶來影響。那在在的一定會去讓整個整體的消費市場買氣會比較薄弱。所以高端稅的影響，我們的做法主要還是以積極的去應對整個美國客戶這邊未來的一個需求。在需求的情況之下，因為高關稅，所以我們預估在所有的材料成本的一個競爭，或者是客戶在配置規格選第一tier one的一個供應商跟產品在做生產規格的時候，面對高關稅單價比較高的情況之下，可能會退而求其次的去尋找比較替代的一個材料，或者是在次低階的一個產品規格來做因應。
發言人 32:41
另外一個部分對明係積極的做法，其實就是降低美國的市場的比重。在這一塊的話，對於新客戶的開發，對於美國市場以外的加拿大，不只是歐盟、英國的這些市場的這一個開發力道確實是要要做要大的力道的投入的，這個是在整個關稅因應的做法。另外一個就是對比較國際性的品牌，以高關稅的的一個情況之下，客戶在做一些調度上來講。對於臺灣的一個生產基地的一個設定，他有些出貨他就出出到美國，有些出貨是到歐洲。那相對應的讓客戶做一些彈性調度的話，可能在整個市場出貨還有轉運的的過程裡面做適當的調節。把有有比較多的或者是銷售不同預期的這些美國客戶所下的訂單要轉出到歐盟，轉到歐洲國家。目前大概與客戶討論下來的因應的方式大概是這樣子。
發言人 34:00
好，那接下來要匯率的部分我們的財務主管胡協理來說明一下。各位同事先進，大家好。匯率對我們公司而言，它其實我們公司的報價是採一個比較open的報價方式。就是在跟客人訂報定價報價的過程當中，在我們出貨的時候還會再去做一次比較接近市場的一個匯率去做報價的調整。另外還有就是我們會跟客人建立一個雙方的一個可以吸收的一個會差的一個百分比。
發言人 34:48
百分比如果超過在2到3%的一個壓力的時候，我們會再跟客人在這邊做一個報價的一個調整。所以這兩個報價方式其實一個是採open的，一個是採跟客人有約定一個可以吸收的上下的壓力的一個比例，去做一個報價的調整。目前以q two來講，因匯率在整個提速的一個上升的一個情況之下，確實有對我們的是對我們的q two的一個匯損上面受到影響，但我們這邊已經有在跟客人做一些調整，還有一些客人去做open，所以對我們的影響是有，可是還在我們可以控制的一個範圍之內。
發言人 35:46
接下來部分是12月19號那一個提問，就是我們加拿大的那一個客戶現在的狀況的一個狀況好。並且是提供整個目前的狀況，我在。前兩禮拜也是親自飛了加拿大一趟，跟客戶開會的那在這一塊的話，在過去兩年算是公司營收主力的一個客戶之一。我們在大概在2 0223年下半年，已經開發出幾個主要的歐洲的客戶。成長的的幅度也算比較大，相對應的比較慶倖就是我們在2023下半年到2024年已經分散的客戶跟分散的這個市場。
發言人 37:03
在rocky mountain在過去營運狀況那幾年疫情的時候算是成長非常大。第二個就是說在整個品牌上來講，它的定位品牌的形象也都都非常好。很不幸就是在疫情之後，整個市場的一個狀況，大品牌的的一個比較高的折扣。第二個就是說在對於市場的一個掌握度相對應的進貨比較多的情況之下，造成庫存過高。
發言人 37:44
營運資金周轉沒辦法的時候，在去年提出CCA就是重整，那重整在過去自行車產業也發生過，不少品牌在過去疫情之後也有重整的一個狀況。比較快的話，大概有1年到1年半左右的一個重整的一個時間。相對應的你以我在看rocky mountain這個個案的時候，他在去年12月19提出重整。那在整個在標銷售品牌跟資產的時候，是在二月中的時候就開始在進行第一輪在三月中到3月下旬的時候進行第二輪的的一個標售。
發言人 38:36
大概在四月中四月底的時候已經底定了。底定的情況之下，對我們我們來看市場這樣子，他現在他有這個狀況，在整個標準過程還算是比較快，比較順利。在在5月10號左右已經有接到客戶新聞稿的一個通知，就是新買主。新新買主在在這一塊掌握品牌，然後在接下來整個市場的一個營運新的團隊，包括說把過去比較重要的這些研發，還有相關的這些團隊都都找回來。大概在五月下的時候，整個營運又回歸到要正常的一個情況之下。
發言人 39:28
至於說在目前收款的一個情況，就在重整的過程裡面。我們在去年的12月底到今年第一季的時候，都陸陸續續出貨給rocky mountain。雖然你剛才重整，但是他重整的過程，它的整個營運銷售都還在持續。那我們在整個重整的過程裡面說，跟客戶配合的一個條件都是以款到發貨。所以在在這一塊的話，目前第一季整個新新出貨的部分都是以這種條件，而且也成功出了不少貨給原本的在重整的客人。那在新的買主從五月下旬開始營運的時候，這個就是一個新的客戶新的開始運作。
發言人 40:23
至於說在整個過去貨款重整之前所還沒有收進來的貨款，這個是走走一個法律的程式。我們的公司有聘用在加拿大的律師，根據當地的的法院還有監督人在做相關的處理。這一塊的話後續有進一步的消息，我會再跟投資先進來分享。目前加拿大和rocky mountain的目前說明的狀況是這樣子。另外還有一個就是投資先進，有詢問到銷售報價跟成本費用支出所占所使用的幣別跟個幣別的占比。
發言人 41:19
我們在報價上面主要還是以美金為主。他還有美國有一兩個客戶，他這邊有特別提到這個在所有的的匯率的一個風險是由他們自己負責的。所以我們對美國有一個主要客戶之一是採取台幣的這個報價。在報價的一個主要的幣別地點是美金，還有就是剛看到的有有比那在成本上面，我們的這個自行車將是以主要還是以台幣。另外中國大陸的零件，還有越南這邊都是以美金的報價做基礎這個採購成本。第三塊的話就自己的產品用日全比重高級車，特別是高級車比重一部分，這個部分需要分低，相對應的在在整個報價上面來講，強勢的一個台幣相對的點位去要。由於這些進口方面的這些成本的控制，目前我們所使用的也大概是這樣。（??後半段收訊不清楚。）
發言人 43:04
那請問一下還有投資人要詢問問題嗎？那他針對聊天室的問題，公司已經回復完畢了，那現在開放。現在開放那口頭提問。如果有投資人有問題的話，可以將麥克風解除靜音，然後詢問公司問題。
發言人 43:41
不好意思，想請教一下，我們研判說2025年下半年庫存去化可以告一段落。我不知道怎麼去做這樣子的一個資料的一些證據的一個推演，不知道可以跟我分享一下我們怎麼做這個判斷的，謝謝。好我們這些資料的話基本上會從幾個方向來收集。第一個就是從用戶端，用戶端有有英國的客人，有美國客人跟歐盟歐洲不少國家。這些客戶他們會分享給我們他們的一個對於當地加入自行車產業的一個同盟或者是協會。他們會有一些庫存的資料資料來做分享，這是第一個從用戶端那個用戶端在整個產業協會裡面所得到的一個數字。另外一個就是用戶端的銷售團隊會去拜訪他們的客戶。各位剛剛談到的行業協會是一個整體的一個庫存狀況。第二個我們所收集到的資料是從用戶端他們派出他們的銷售人員，針對他們的客戶去做這些他客戶的庫存狀況，這個數字他們也會做分享。第三個就是說我們在整個臺灣的自行車產業協會裡面，我們的出口的數量高低，或者是我們對於相對應的上游供應商的車架廠或者是零件廠商，他們也有他們收集的整個產業的這一個數字來做一個綜合的評估。
發言人 45:28
好，以上說明。想再請教一下，就是可以跟我分享一下過去這maybe這五年我們看到的一個庫存週期，大概可能在疫情期間的熱銷。那時候的庫存水位跟疫情後的庫存調整的一個庫存周轉的一個水位，按現在的一個庫存水位大概就是它的庫存天數。可以跟我們分享一下它大概這個數字的變化嗎？好，這一塊對於庫存水位
發言人 46:09
當然這位投資先進所提的問題，也剛好是我在自行車產業這三十幾年來看到變化最大的一段時間。我從2020年的過完年之後，整個武漢肺炎的時候，整個報告出來的時候，從中國大陸，然後工廠在中國大陸過完年之後沒辦法回來開工那一刻開始忙忙到忙到現在，整個疫情的一個變化，它推升了整個自行車產業整個瘋狂的的需求。從2020年的下半年開始，到2021年22年的上半年，這確實是整個自行車產業那時候的庫存。我記得客戶曾經傳過他們的照片，比如說他他有一個很大的倉庫，結果在疫情發生之後那半年整個倉庫全部都是空的。後來他又分享他們的倉庫在2023年上半年的時候，整個庫存是滿滿的。對，在這樣子的情況之下，就是還有一個比較大的一個對比狀況。
發言人 47:34
2022年到2022年的下半年，這2年到3年的時間裡面，再就是二三年整個市場下來第一年的去化庫存到2024年去化庫存，大家本來就期望說也許2024年下半年應該去化庫存會達到一個相當大的一個程度，那整個的狀況到2025年相對應的還是已經算是尾端，但是還是還沒有沒有完全的。我們剛剛看到的是剛提到的是大概在2025年的就下半年，所以整個前後庫存的一個去化，以將來來看的話，大概整整持續調整了大概兩年半左右的那至於說庫存整個整體的金額，比方說我這邊按照我的印象來看整個庫存的時候，我們在自行車產業假設一個月是1.5億的一個營收。我們在整個庫存，整個營運的一個管理上面，我們可以維持一個月的一個庫存的一個營運水準。在疫情21年到22年的時候，因為整個供應鏈全部都在下單瘋狂需求，整個的交期達到有10到12個月左右，那交期10到12個月左右。然後那時候整個庫存的狀況，如果說以我們來講，我們的庫存會是平常的大概平常營運的4到5倍左右。現在比較幸運的就是我們在整個2024年下半年的整個營運的庫存，已經回歸到我們之前的疫情的一個水準。這個部分待會我們的財務補協議可以再談到一些比較庫存具體的一個金額，跟大家跟各位分享。
發言人 49:46
我大概說明一下，就是我們近幾年的一個存貨的一個金額，在財報上面的一個金額。2021年的時候我們大概是8.27億，2022年的時候我們約7億。2023年4.16億，2024年去年年底2.29億。我們q one今年的q one在財報上面大概是2.9億。存貨周轉次的部分，其實在2021年的時候疫情那那2019年到2021年，我們的存貨周轉率再來到202.65。2022年就是開始疫情整個庫存在整個瘋狂的需求的時候，我們的存貨周轉率3.88，2023年5.46，去年的庫存周轉率存貨周轉率是5.75，今年的q one是4.64。好，這樣的說明不知道投資先進還有沒有其他的問題。
發言人 50:51
對庫存這一塊，謝謝公司經營團隊提供數位。那不知道有沒有辦法取得整個產業有有這種產業的整個的一個庫存的一個趨勢的資料嗎？以整個產業的角度去看的話，有這個庫存天數或者是庫存月數的一個量的資料嗎？這些我們是可能在會後，如果說你這邊有有比較具體的需求，我這邊有一些相關的資料可以分享。但這些資料都是從用戶端所拿到的，比方說剛剛談到的這些庫存的的一個資料。那我們會找每一個市場，比如說以美國或者是歐洲這些代表性的品牌，他們的庫存狀況。那代表性的庫存狀況如果如果以歐盟來講的話，歐洲那個他是要而現在他是之前在財報數字上面他是上市公司，另外一個就是在比方說像美國以XXX跟XXX來講，他們在整個庫存的一個狀況都有行業的資料，我可以查詢，我也有有拿到一些資料。好像這些都是過去跟客戶在談的過程中所取得的那另外一個就是從自行車產業臺灣上市櫃公司庫存的資料，比方說像巨大或者是美利達的，我們整個在自行車行業裡領頭的一個頂尖的廠商他們的的庫存資料也有，再就是明係這邊我們都有相對應的這些庫存資料可以參考。
發言人 52:49
用戶端的部分，我這邊在會議後，如果你你這邊聯絡財務人員的話，我會我可以找一下，然後再提供給投資先進，謝謝。好好，非常感謝。好，我們可以再做交流。好，謝謝。另外好像還有一點是。對，最後一個就是有一個投資先進詢問到2025年，就是我們今年的q one相較於毛利，相較於過去幾季有大幅跳升。
發言人 53:27
Q2的部分的毛利最主要的最主要剛剛有提到就是我們在去年的年底，針對我們的客人royky有做一些存貨評價的一個提列，還有一些預期信用損失的一個提列。剛剛總經理在提到說他加拿大這一個客人，他在進行CCA之後，他還是正常的提出出貨的需求。那我們在他訂單到的時候，我們收到貨款的時候才去做出貨。所以當初在整個風險保險的評估下麵，我們做的這些存貨重貨評價，在q one都有做部分的一個回沖。影響到我們的毛利往上升的一個主要原因。
發言人 54:19
好，以上說明如果還有其他問題的話，可能大概在把握最後這五分鐘，我們預計是到三點。我想請問一下，剛剛有提到說我們現在觀察到歐洲的狀況是比美國好，這個是要怎麼理解？就是單純當地的市場需求比較好，還是說歐洲他可能電動車賣的比較多，所以看到電動車的狀況比較好，或者是可能是單純幾個大客戶他自己的品牌銷售的狀況，歐洲市場比較好。
發言人 54:59
會有幾個面向的，第一個就是歐洲現在是市場上對過去的俄烏戰爭的的一個影響情況，到現在應該是會有一個在談判的曙光。所以這一塊的話對於他們在整個消費經濟的一個因素上面相對應的那這個都比較好一點。第二個就是對比美美美國市場現在的一個狀況，我們剛剛談到的就是歐洲是比美國好。但是確實是美國現在整個消費瘋狂的一個狀況，包括說一些政治，還有整個關稅的因素。所以我們對歐洲市場來講，我們的評價它是比美國好啊。至於說純粹來看歐盟市場的話，它的整個庫存去化到一個階段。在在過去我們在兩年庫存去化的過程裡面，一直在在提到的就是說感覺美國市場比歐盟狀況還要好。
發言人 56:14
那是因為產業上我們比較深入的觀察，就是歐洲的客戶，歐洲的大品牌，他們往往除了做品牌之外，也做他們的生產，所以他們的投入在整個生產製造的固定費用overhead各方面。還有庫存也是非常嚴重，整車市場的庫存再加上單原物料的庫存，相對應的在那那兩年的調整過程裡面，整個市場是非常差的那對比美國客戶來講，美國客戶他純粹都是做做銷售，做品牌。整個所有生產的部分都是說中國大陸、臺灣或者是東南亞來來做做代工，所以在在這樣子的結構之下，他在庫存的一個去化調整上，只要他要之後把整車的庫存去化完之後，他後續拉拉貨的力道就會出來。這樣子在對比的情況之下，會說明說當初前兩年在美國市場感覺比較好，歐洲也比較不好，但是這兩年整個相對調整到一個階段之後，回歸到一個庫存比較少的一個情況之下。那幹擾整個市場的因素，歐盟現在的狀況相對應的是比較清楚。
發言人 57:40
在再接下來我們再看整個歐洲市場，當然有有幾個現象因素，就是說對於客戶在買買東西的時候，以我們在看整個銷售的一個條件上，客戶他要的東西出貨要儘快的出給客人。第二就是客戶所要買的東西，它是一個比較全新的東西，有設計有研發的東西。在這樣的情況之下，客戶拉拉貨他就比較快。第三個就是你的東西就是真的是最便宜的那以價格導向的話，那在市場上它還是有的。還有一塊就是說我們客戶，比方說我們剛剛在分析分享我們的資料的時候可以看到我們在q one第一季整個電動車出貨的比例是我剛剛看好像超過一半以上64%，這塊代表就是說我們在整個高階電動車這一塊。市場上所需要的或者是被影響到的的這些消費者以純粹最頂端最高高端價的這些電動車FOB出廠價可能3000到4000塊美金以上的話。目前在樣子的市場或者是庫存調整的狀況，這塊相對應的表現的是比較突出的。所以在在歐盟市場，我們的觀察大概是這樣。
發言人 59:20
好，這樣子的回答是不是有有說明清楚，還是說還有進一步的疑問，有非常清楚。那我想再請教一下，就是剛剛提到我們4 5月可能美國的客戶會要求提前出貨，但是我們看到下半年的整個產業復蘇會比較好。所以我們怎麼去預期說下半年的營收是會在成長嗎？
發言人 59:44
還是說可能因為美國提前拉貨的關係，下半年的成長性會比較不確定。好，這塊要回答相對是比較挑戰的，因為有一個變數，就是美國關稅到底是多少，所以在對等關稅，解放日談到的那個川普的對等關稅32%，那過了一個禮拜之後是暫緩變成10%。關稅是這樣子，比方說一般的腳踏車出口到美國，在四月解放日之前，一般腳踏車是11%，電動車是零關稅。
發言人 01:00:30
好，對等關稅32，它如果加上去的時候其實是非常嚴重的那在這樣的情況之下，關稅是一個不確定因素比較高的話，那我們就對於下半年的一個景氣或者是營收的預測上來講，第二季相對應的是出貨會比較多。但是我們在如果六月底的時候，對於美國關稅有一個比較明朗比較明確的時候，如果是高高關稅的話，32%我們預估我們今年的整個營收本來是預估會成長，但是如果美國高關稅的情況之下，我們可能會覺得保守一點，大概會有一些比較小幅度的一個衰退。如果是高關稅，如果是維持現在的暫緩期的10%的關稅的話，這個因素要明朗確定的話，那整個下半年的營運相對應的就是我們會比較樂觀。整個營收我們大概就是會有比我們的預期的的一個計畫，會做做一個小幅度的的一個成長。另外一個就是說我們在對其他市場開發的的新客戶，在後後後續下半年的整個營運比較好的情況之下，也會做一些新客戶還有新的銷售的話，也會有一個成長的一個力道。所以在目目前為止，可能對關稅這塊的影響相對應的還是要列入考慮。
發言人 01:02:20
好，因為時間的關係，很抱歉我們QA到大概到這邊結束。今天很感謝明係公司帶來精彩的的講解，也很感謝各位投資先進的參與，也歡迎各位投資先進在會後與公司的經營團隊聯繫。今天的明係法說會告在此告一段落，謝謝公司，也敬祝各位投資人身體健康，投資順利。
20241120場次
（同樣用通義轉文字，轉出品質比上一場好很多，整個文字稿需要額外修正潤飾的地方很少）
各位投資先進，大家午安，歡迎各位出席明係實業股份有限公司法人說明會。今天有明係就公司產業狀況、營運成果及未來展望為各位簡報說明。現在為各位介紹公司與會的經營團隊，黃慶忠總經理，大家好，吳佩純財務協理。接下來我們把時間交給黃慶忠總經理，總經理請。好，謝謝主持人，我這樣子講話大家應該聽得清楚。主持人這樣OK。好，可以，好的OK好，各位投資先進大家好。
發言人 01:07
接下來我大概會花大概10到15分鐘左右做一個簡報。簡報的內容當然會把整個目前自行車產業的狀況，還有現階段我們今年的這幾年的一個營運成果來做一個比較說明。當然了，重點大概是在未來整個自行車展望的部分。
發言人 01:35
從我在自行車界這大概30年左右的一個經驗跟資歷，以各個自行車產業的這些迴圈的一個週期來看，大概是每隔7到8年左右一個迴圈。自行車目前這兩年所遇到的這些景氣迴圈跟狀況，有一個比較大的因素就是疫情。疫情這樣子的一個狀況，對我們自行車產業來講，或者是對所有行業其實都是前所未有的，那在市場疫情間大好的時間大概是從2020年到2022年三年左右的時間。
發言人 02:29
當然三年左右的時間過的時候，大概在一個預估大概會有兩年的一個調整期，等於說2023年到2024年是一個調整期，這些整個調整或者是說在市場的狀況，其實也沒辦法用一句話帶過的那我待會會再跟各位分享。在調整的過程裡面，我會比較著重的就是以市場的這個區域，比方說北美市場跟歐洲市場。另外可能在電動車跟非電動車的調整的週期，或者是市場的狀況，它是有點不一樣。
發言人 03:13
好，我們先看我們簡報的部分。好那個免責證明這個帶過。接下來談的是經營的一個績效。大家可以看到簡報上面我剛特別強調疫情對整個產業的影響。其實你明係目前大家所看到的經營的一個績效，在110年度這個部分的營收初步是18億的那在疫情比較大的時候，大概在109年到111年這三個年度，整個成長是非常快的。那111點目前的營營營收是33億。我們可以看到說在疫情之後，112年的的一個營收是33.663億，其實還算是相對的持平。
發言人 04:28
到了在112年的的Q3跟113年我們在Q3的比較的時候，其實他的衰退的幅度是蠻大的。但是以我在看的話，就是這個衰退的幅度跟我們在110年到111的成長的幅度一比起來的話，其實相對的它還是小一點。那就代表明係在這幾年的一個努力，要遇到疫情，當初成長的時候就成長大幅差不多70%。
發言人 05:03
大概在今年調整的一個過程，衰退的程度大概40%。所以對於市場上來講，雖然我這邊個人經營的壓力算是有啊。但是我還是從數字裡面會看到說，對自行車產業未來的一個發展還是會比較樂觀。這個週期說明的就是整個疫情發生的經過那三年，在疫情之後那兩年整個調整的週期。好，下一頁。
發言人 05:36
好，我們來看一下在整個經營實績裡面，我們把它細分。可以看到說我們在每一個年度裡面，我們的每一個生產出貨的一個還是做出一個重點，就是一般自行車跟電動自行車。所以我們在再看到110年度到111年度整個生產的的金額比例的部分。電動輔助自行車我們大概在201819發展的時候是從零開始，逐步的增加營收的比例占比。電動車我們可以看到110年，110年是到26%，一般自行車是67%。
發言人 06:29
可以看到在111年度的時候，量同步大幅的增長，但是我們的比例大概也維持在23%。在112年度的時候，電動車的占比就很明確，是占上30%以上，而且達到35%的。那等於說在未來幾個公司營運的發展，我們在利用現有的產業優勢，還有明係的人在代工高階自行車電動車款。我們的目前的占比，電動輔助自行車已經高達30%以上，3分之1左右的這個可以看到在未來的一個產業發展跟明係發展的一個重心。
發言人 07:14
好，接下來好，在具體的財務績效的部分，110年度18億的營收，EPS是1.85。在111年度，在疫情大好的時候，成長蠻大的，幅度70%左右，到達33.2億。到5.82EPS。112年度基本上市場經營在調整，但是因為我們做的是比較高階的車款，它的調整週期目前相對應的它的疫情所造成的長鞭效應的一個結果來看的話，它在調整的過程它會比較慢，而且疫情期間高階物料它相對比較慢。所以在調整的過程裡面，我們在112年度還是保有大概33.6億的的一個營收，並沒有衰退。但是我們的的支付已經有有下來。在其中比較大的一個部門是在市場調整的過程，我們讓利給客戶，還有整個在庫存跌價損失評價的部分，相對的是吃掉了蠻多的獲利的那在今年來講，113年以前三季來講，整個營收衰退的幅度相對的比較大，這個也是在調整的過程。獲利的部分又比較不理想的的原因，其實主要還是以市場調整。客戶的的一個銷售折扣，還有整個評價損失的部分，會吃掉比較多的獲利。
發言人 09:02
這個就是目前整個產業調整過程的一個現狀，我們去看下一頁，那那這個說明的一個我們存貨的狀況，他其實在疫情的時候，整個市場庫存比較高的一個情況之下。那相對應的整個明係這邊也是庫存其實也非常高。我們在疫情期間的庫存跟我們正常的營運可能超過大概三倍左右。但就是我們在整個調整的週期裡面，大家可以看到整個藍色的線從庫存的金額多會降到目前的兩億多。這個就是在我們面對市場的一個情況調整。庫存的營運管理這個部分是我們首先最優先要緊的部分。我們也比較幸運的能夠把庫存的金額降低，降到一個比較合理的水位。好，接下來我會把市場的一個概況跟我們的銷售區域再跟各位報告一下。
發言人 10:11
這一頁的內容是我們根據出口海關，就是臺灣的自行車產業出口整個歷年的一個統計，左邊大家可以看到有分為三個年度到4個年度。右邊大家可以看到，我們有出口主要的國家有美國、加拿大跟歐盟。這些在可以看到前三年的話疫情的一個情況之下，在金額的部分，110年跟111年這個金額都還持續的成長。但是在112年度的時候，整個庫存的狀況就是在2023年相對應的就是一個調整期，大家可以看到整體的自行車的產業，在110年113年Q3的部分，其實衰退的幅度又又加大，那等於說在在自行車的一個市場的一個調整期。我認為是在112年跟113年對這兩個算是一個調整的過程。
發言人 11:26
那這個總表上面是以它的金額，那大家看到下面這個表是以台數。從台數上面來講，整個這樣子的一個出口跟衰退的金額。大家可以看到說以台台數來講，其實在111年度的時候，整個台數就已經有衰退了。那代表你在調整期的過程，以高階的的自行車，以台數來講，其實掉了蠻多的。但是在111年度大家比較的時候可以看到，上面那個總表111年度即使今日還在成長17.2%。
發言人 12:11
下面的總表111年度是台數，其實在111年度的時候，台數仍有在衰退。明係比較幸運的就是我們在臺灣定位高階自行車跟電動車的一個帶動，這個是我們比較專注的地方。剛好我們比較幸運就是衰退的幅度相對的跟整個業界的狀況比較起來，我們是比較輕微的。
發言人 12:39
好，下一個好，那這個表上面所列的說明，就是我們在整個市場的的這些佔比。以明係這邊做高階自行車的代工。我們主力的市場是在北美，那個藍色這一塊的話他選的是美洲，其實我們具體比較明確的市場就是加拿大跟美國，所以那個是北美市場。當然北美市場我們上面這一塊底是最大的，是 80%左右。其實它也有代表，就是3分之1是北美客戶的品牌。但是實際車子它是出到歐盟的，客戶在美國的跟加拿大的客戶。對於歐盟的經銷商出口，那我們在統計上面也是屬於是北美的客戶，這說明了我們主要的市場還是以第一大是在北美，第二大的話是在歐盟，謝謝。
發言人 13:45
好，接下來的話對明晰未來這邊整個發展的重心，還有我們在整個研發投入的部分來做一個說明。好，這台車子是3鐵自行車。這台3鐵車其實在整個目前自行車產業相對的比較成熟了。對於這樣的三鐵自行車，我們持續的推陳出新。整個設計的一個的理念，碟刹或者是符合UUCI，這個都是在市場上是比較基本，但是明係還是持續的。在除了電動之是一個重點之外，我們還是會以市場的狀況，在一般自行車裡面的這些高階的款式，或者是第一市場推出我們的產品。好，謝謝。
發言人 14:42
好，這個表上面大家所看到的還是一個重點。就是說剛談到的我們在高階電動自行車這一塊的的一個比重越來越越大，而且這個市場的發展成長的幅度相對的比較較多。那我們在整個研發重心其實還是以電動輔助自行車。那輔助自行車除了基本的車輛之外，其實重點還是在電控從電池、控制器還有馬達的部分。我們在研發的方向除了採用國外進口的高階的3電系統之外，另外一個重點就是本土。這個也是符合經濟部還有產業發展組，還有整個技術處對汽車產業的期望跟輔導的方向。
發言人 15:44
包括說在這兩年我們也持續的跟經濟部這邊有一些專案的合作。這些專案的合作其實重點還是以三電的國產化。就是相對的國產化裡面，我們其中是跟信邦合作。信邦在在國內對電子業相關的導線各方面來講，他們發展的也非常好，也有獨特的技術。這塊的話是跟明係合作大概2年到3年左右，我們也有具體的這些成果，還有車型已經發表了，現在。
發言人 16:27
好，剛剛談到的這個是三電系統本土化。而且這台電動輔助自行車來講的話，就是他在所有的他是以一個電動輔助公路車的一個車型的款式。那它在上上面的的設計以中控系統中置引擎，然後電池是隱藏式。
發言人 16:52
這台整個目前比較重要的一個特色就是三電國產化之外，他也成功的是通過VSCC在我們電動投入自行車裡面，微型電動二輪車的一個車輛安全的認證。這個認證通過之後，我們也可以具體的在臺灣銷售。這台車就是一般電動輔助自行車的重量大概會超過過20到25公斤。這台電動輔助自行車是屬於輕量款公路車，我們大概在控制整個重量的話大概達到14.2公斤。
發言人 17:35
這台未來的的一個整個市場會是以臺灣之外，我們可以再擴展到整個歐洲跟北美市場。除了硬體之外，它最重要的就是在整個隨著這些AI智慧的發展。我們在未來這些透過手機，透過互聯網或通過APP的部分，能夠把這台車子的相關的運用讓它更智慧化。
發言人 18:04
下一個好的這台車是目前大家看到外觀的話，它就是會屬於比較城市休閒型的。大家可以看到它在整個設計上有燈，然後整個貨物架還有土除，這個是在城市休閒的一個提升。這輛車子目前在整個設計上，它是以後後輪轂後輪轂的話它著重的是在整個產品的一個定位。另外一個從價位入門款的一個款式來切入。它相對除了三電之外，其中對於車子的這些開發設計跟用途上面，跟剛剛大家前面所看到的運動休閒型的的車款是完全不一樣的。同樣的它也是通過VSCC產業我們的車輛認證通過的話，也是可以在臺灣做正常的一個銷售。除了臺灣之外，我們目標也是希望透過整個亞洲市場，外銷郊市場擴大我們的市場佔有率。
發言人 19:23
好，最後大家談我我跟各位談到大概在電動輔助自行車的的目前的一個市場的一個狀況，還有就是未來的一個展望的那其實隨著整個esg整個環保意識的抬頭跟節能減碳，自行車相對的在運用上來講，從傳統的自行車，傳統的交通代步市區的通行，再加上這些高階的一般自行車的運動健身環法賽在的一個市場在過去發展都是有穩定的成長。那在這過去這五年比較大的一塊，其實透過電動輔助自行車的一個發展，又加大整個自行車市場的一個成長的的力量跟份額。他在所有的這些發展上來講，除了一般電動腳踏車之外，如果再加上電動輔助自行車來講，它的運用相對應的我覺得是又更廣。除了在運動休閒城市交通之外，對於電動輔助自行車、電動三輪車或者是e-car這樣子的一個運用設計。他在整個城市最後運輸交通或者是載人在貨的部分，最後一季度其實發揮的蠻蠻大的一個關鍵。除了這些交通或者是城市運動之外，其實你疫情之後的發展對預防醫學的一個概念，它也是一個非常好的一個健身的一個工具。
發言人 21:16
在整個歐美，騎乘文化其實是在過去歐洲是大於美國。美國在接下來的一個電動車的一個市場發展起來的時候，它相對應的它的運用成長幅度，相對應比歐洲還要大。
發言人 21:41
目前的的說明大概是這樣子。當然了，我接下來就是看各位這些先進有哪一些問題可以再再提問。謝謝明係團隊針對公司營運概況的說明。接下來針對先前報名時有投資先進提問，先請明係團隊回復說明，也歡迎投資先進利用聊天室進行提問，明係團隊也將依序回復說明，謝謝。
發言人 22:12
這邊有針對第一點部分，我這邊跟大家做一下第一題的部分。公司第三季的營收是5.6 6億元，季減3.35%年減29.55趴客戶的庫存問題是否依舊存在？公司認為何時才能走出庫存的調整期？這題我們會由總經理回顧。
發言人 22:37
好這一塊，看到我們Q3的1個營運，當然是衰退的的幅度是蠻蠻大的。但是我剛剛有有說明，就是說從疫情開始的成長幅度70%到80%，到疫情之後的這些調整的幅度來看的話，我們看到目前的狀況大概是衰退幅度大概40%左右的。那這一塊的話如果說做比較來講的話，它相對應的在庫存調整的的過程裡面，相對還是會比較少一點。所以我們在整個的營運上來講，其實還是以戰戰兢兢來去看到目前的市場的狀況，還有庫存的一個調整。
發言人 23:28
那庫存的調整的的過程裡面，我剛剛說明就是從疫情之後，從2023到2024的持續的一個調整。我的看法是目前市場上的庫存明係的庫存下降，那客戶這邊的庫存相對應的也都是下降到某一個程度。但是以現階段市場的一個景氣關係，還有通膨的關係，客戶下單的狀態是相對應的比較保守。所以說這回答就是說我對庫存去化是相對的已經是到這個程度。他只是說客戶在下單的過程應該還是會比較保守的狀況之下。所以可能在明年的大概第一季之後或者第二季的時候，那時候整個市場的訂單將會恢復的比較正常。
發言人 24:32
針對第二題的部分，公司對於2025年的展望如何？對於明年的整個產線的稼動率又是如何看待的？這個部分也是我由總經理這邊做個回饋。
發言人 24:46
好，明年的展望我剛剛談到就是一個週期的一個迴圈跟調整大概我預估應該是大概到今年的年底。明年的預計相對應的我們認為是還算要用比較保守的方式來看的話。因為客戶現在下單的一個心態可以分為說過去疫情的時候，庫存實在是非常嚴重，那有客戶有點嚇到。第二個就是說目前市場景氣通膨的因素，或者是說這些利率的因素，讓客戶在整個下單上面比以前更保守。那等於說他他年底要下單的的一個數量表，它在冬天的時候，目前是銷售的一個淡季，那應該會有一個季度的有一個延後。所以在明年的第二季開始的時候，陸續新的車款在上市的時候，相對應的整個生產跟所有出貨會逐步的回升，逐步的增強。
發言人 26:07
比較要說明的就是我們在新車種開發的這些時間點，比方說我們在九月份的時候，在台中也有行業的自行車的產量叫台中週。台中週期間，客戶對這些新產品的開發其實是蠻熱絡的。開發比較熱絡，是因為在過去疫情那三年這個搶貨都都來不及了。所以在開發的的一些時程跟新產品的推陳上面是有一些慢。
發言人 26:44
那既然是慢慢的話，像目前庫存都是比較舊的款式，所以客戶在刺激銷售的上面應該著重的還是以回歸到一個比較基本的原點，就是以產品推陳出新來刺激銷售。2006年的新車種開發，其實我們現在都在進行。正式出貨量量產的話會大概在第二季的時候，是2026年的車種出貨的。把這些開發的事情跟各位投資先進們分享。
發言人 27:26
至於產能的稼動率，以現階段來講，稼動率相對應來講，我們會比過去還要再低一點。但是我們在整個營營收上面，大家可以看到一個現象，就是說臺灣的平均出口單價從過去的一般腳踏車600美金成長到800。我記得應該到去年可能成長到1000美金左右。那在運動輔助制車從1000塊美金成長到1500左右。那明係在整個出口單價的部分，我們一般腳踏車可以達到大概快1500美金，大概1300美金。那對於電動輔助自行車，我們的出口單價大概會到2500到3000美金，那那這個顯示什麼？我們在整個產能稼動率上面，在明年來講可能會落在七成左右。那是因為在整個營收或者是說我們在出口的比例著重在電動輔助自行車。
發言人 28:42
另外一個就是一般腳踏車跟電動輔助自行車的單價都有在在提升，所以在產能稼動率可能它也是只是一個數字的那背後主要代表的就是說我們在臺灣的自行車產業出口這一塊，從過去的1000萬台到500萬台，到210萬台。疫情的時候到今年可能大概會達到身價100萬台左右，這是我我的預估了。所以整個產能利用率在未來可能也不是那麼重要。那著重的應該是在高端自行車的從品質研發設計，還有整個智慧生產製造產品開發去著手。好，謝謝。
發言人 29:43
接下來歡迎投資先進利用聊天室進行提問，謝謝。
發言人 30:24
如果還沒有收到進一步的問題的時候，或者是投資先進還在作業的時候，可以再花幾分鐘再跟各位分享一些資訊。就是說對於市場的產業狀況來講的話，以我們再看市場的一個發展，其實以景氣或者是自行車的一個運用上來講，我的觀察在北美市場相對應的會比歐洲要好。大家可以看到從目前的經濟的局勢，或者是戰爭，或者是說各方面通膨的因素來講，相對應的我們對北美市場相對的是會比歐歐洲還要更樂觀比較好一點。
發言人 31:16
另外一個就是在一般腳踏車的車型裡面。通路上來講，IPD的市場，也有量量販店的市場，要相對應的第一個市場，相對應的這些高階的的產品，或者是說有有服務的的這些品牌發展相對應的也會比較好。第三個就是從自行車產品種類來看的話，那在電動輔助自行車這一塊相對應的也會比一般腳踏車還要好。
發言人 31:53
另外一個就是這有一個亮點，就是說你過去這兩年的調整，那中國大陸這一塊的市場相對應的也非常好。比較可惜就是說明名氣在過去我們還是專注於以北美跟歐洲的市場。當然相對應的就是我們在隨著公司的一個發展，我們在這一塊的的一個亞洲市場，包括臺灣、中國大陸或者是其他市場，對公司未來的一個發展，相對應的也是會走比較健康，比較分散的一個市場。
發言人 33:04
明係實業股份有限公司感謝投資先進的參與，也歡迎各位投資先進在會後與明係公司的經營團隊聯繫。今天的明係法人說明會在此告一段落，敬祝各位身體健康，投資順利，再見。
沒有留言:
張貼留言